Эмпирический анализ региональных и отраслевых аспектов корпоративных банкротств

Abstract

Введение. Аналитика банкротств и несостоятельности – предмет прикладного исследования. Интерфакс регулярно публикует результаты и статистику банкротств в разрезе кварталов, однако основной недостаток подобной аналитики – короткий период анализа, обычно до одного года; второй недостаток – отсутствие оценки взаимосвязей между различными показателями в анализируемой сфере. Целесообразным представляется комплексное исследование несостоятельности в разрезе регионов, отраслей и с учетом взаимосвязи показателей банкротств и неспецифических, общеэкономических индикаторов. Цель. Эмпирическое исследование динамики и структуры корпоративных банкротств в России в разрезе отраслей, регионов на длительном промежутке времени и апробация комплексного применения статистических инструментов, финансового анализа и кейс-стади для оценки банкротств на макро- и мезоэкономическом уровнях. Материалы и методы. Информационную базу исследования составили: статистические материалы Интерфакса (Федресурс), Росстата (ЕМИСС), статистика арбитражного суда Ставропольского края, финансовая отчетность компаний-банкротов за последние три года их функционирования перед банкротством. В работе были аккумулированы данные за период с 2015 года по настоящее время, в частности за 2019–2024 гг. поквартально. Использованы статистические методы анализа динамики и структуры по материалам статистики корпоративных банкротств; методы финансового анализа и моделирования – для оценки вероятности банкротства компаний; графический метод – для выявления тенденций и трендов в процессах несостоятельности на макро- и мезоуровнях. Перечисленные инструменты были использованы для оценки уровня и динамики отдельных показателей статистики Федресурса в части корпоративных банкротств, удовлетворения требований кредиторов, в региональном и отраслевом разрезах. Использование метода кейс-стади позволило показать конкретные причины банкротства компаний наиболее чувствительных отраслей. Результаты и обсуждение. В работе была изучена динамика корпоративных банкротств с 2015 года. С 2019 года анализ велся поквартально, что позволило учесть последние тенденции и тренды в экономике. Были рассмотрены отраслевые особенности и причины банкротства компаний. Акцент сделан на региональной статистике: Северо-Кавказском федеральном округе и Ставропольском крае. Выявлено снижение числа банкротств, соответствующее национальным тенденциям и являющееся следствием регулирования процессов несостоятельности со стороны государства. Для раскрытия конкретных причин несостоятельности было рассмотрено три кейса компаний-банкротов из Ставропольского края. Кейс-стади были дополнены финансовыми показателями и моделированием риска банкротства компаний-объектов. Заключение. Сделаны выводы об основных трендах в сфере несостоятельности, выделены ключевые причины банкротств, показана актуальность моделей оценки вероятности банкротства и предложены направления дальнейших исследований.